Как да купя акции в България — от БФБ и от чужди борси?

Изображението е генерирано с ИИ

Какво ти трябва, за да купиш акции от България?

Сам не можеш да купиш акция на борсата. Покупката и продажбата на акции стават само чрез лицензиран инвестиционен посредник — финансово-брокерска къща или банка с лиценз от Комисията за финансов надзор (КФН) или с лиценз от друга държава в ЕС и нотификация до КФН (Централен депозитар; КФН). Посредникът изпраща поръчката ти на борсата, а след сделката акциите се вписват по сметка в депозитарна институция — за Българската фондова борса (БФБ) това е Централният депозитар (Правила за търговия на БФБ).

Стъпките са шест:

1. Проверяваш посредника в регистъра на КФН.
2. Сключваш писмен договор и отговаряш на въпросите му.
3. Превеждаш пари само по сметката, посочена в договора.
4. Подаваш поръчка — пазарна, лимитирана или стоп.
5. Получаваш потвърждение, а след сетълмента акциите са в сметката ти.
6. Пазиш потвърждението: от мястото на изпълнение зависи дали дължиш данък.

Ако не искаш да избираш отделни компании, виж ETF и взаимните фондове, а бюджетът, резервът и рискът са в „Как да започна да инвестирам с малко пари?“ В глава 10 на „Инвестиционният метод ‚Призма‘“ от Мартин Горданов, „Стъпка 3: Атака — Как да превърнеш кризата в печалба (Акции и Фондове)“, частта „Как да започнеш технически (За българи)“ отговаря на същия въпрос: „Как да купя акции от България? Трябва ли ми виза за Америка?“ Отговорът на автора е „Не“, а първата стъпка в списъка му е изборът на лицензиран, регулиран брокер.

Как да провериш посредника в регистъра на КФН?

Материалът на Българската асоциация на лицензираните инвестиционни посредници (БАЛИП), публикуван от КФН, съветва първо да провериш лиценза и чак тогава да ползваш услугата (КФН). В публичния регистър на КФН, раздел „Капиталов пазар“, има три списъка, които ти трябват:

• „Инвестиционни посредници“ — българските посредници и банките с такъв лиценз. Според същия материал в партидата на посредника са адресите на офисите му и лицата, които сключват договори и приемат поръчки — сравни ги с човека, който подписва твоя договор.
• „Брокери на финансови инструменти и инвестиционни консултанти“ — физическите лица, които сключват сделки и дават съвети от името на посредника.
• „Лица, които могат да извършват дейност като обвързани агенти“ — ако услугата ти се предлага чрез агент.

Посредник от друга държава в ЕС трябва да има лиценз там и да е уведомил КФН — тогава е в списъка „Нотификации“. Ако показва лиценз само от държава извън ЕС, няма право да предлага услуги в България, преди да регистрира клон с лиценз от КФН. При съмнение звънни на безплатния телефон на КФН 0800 40 444. Пълният списък за проверка — име, ЕИК, сайт, банкова сметка — е в стъпка 5 на „Как да започна да инвестирам с малко пари?“

За акции от БФБ питай дали посредникът е член на борсата или предава поръчките на член. Членове могат да бъдат само банки и инвестиционни посредници (чл. 2 от Правилата за членство на БФБ), а списъкът им е на сайта на борсата. Провери и дали посредникът участва във Фонда за компенсиране на инвеститорите — в списъка на посредниците или на банките.

Как се открива сметка и какво подписваш?

Посредникът работи за теб въз основа на писмен договор, често при общи условия (чл. 82 от Закона за пазарите на финансови инструменти, ЗПФИ). Ще ти поиска документ за самоличност: посредникът трябва да пази данни за самоличността ти и за проверките по Закона за мерките срещу изпирането на пари (чл. 85, ал. 8). Своевременно е длъжен да ти даде информация за себе си, за местата за изпълнение на поръчките и за видовете разходи и такси и размера им (чл. 71, ал. 2).

На какво да внимаваш:

• Категорията ти. Като физическо лице по правило си непрофесионален клиент — с най-пълната защита (§ 1, т. 11 от допълнителните разпоредби на ЗПФИ). Ако поискаш да те третират като професионален клиент, губиш и правото на компенсация от Фонда за компенсиране на инвеститорите (чл. 77г, ал. 2, т. 14 ЗППЦК).
• Въпросите за знанията и опита ти. С тях посредникът преценява дали продуктът е подходящ за теб и, ако не е, те предупреждава писмено (чл. 79, ал. 1 и 3 ЗПФИ). За обикновени акции на регулиран пазар, на еквивалентен пазар извън ЕС или на многостранна система за търговия (MTF) може да работи по твоя инициатива и без тази оценка, ако писмено те уведоми (чл. 79, ал. 5). При сложни продукти като CFD и при заем за сделките (т.нар. маржин) това изключение не важи (чл. 79, ал. 5 и 6).
• Политиката за изпълнение. Без съгласието ти с нея посредникът не може да изпълнява поръчките ти, а извън място за търговия — само с изричното ти съгласие (чл. 86, ал. 4 и 6).

Пари превеждаш само по сметката, вписана в договора, с получател самия посредник (КФН). За маржина в частта „Опасностите: Къде стъпва накриво новобранецът?“ от същата глава 10 на „Инвестиционният метод ‚Призма‘“ авторът е категоричен: „ОТКАЖИ. Това е капан.“

Какви поръчки има — пазарна, лимитирана, стоп?

Поръчката е твърда заявка да купиш или продадеш определено количество (чл. 7 от Правилата за търговия на БФБ). Основните видове, които борсата допуска:

Поръчката важи за деня, до дата или до отмяна (чл. 9, ал. 3). Сесията на БФБ има откриващ аукцион, непрекъсната търговия, закриващ аукцион и търговия по цена на затваряне, а инструментите, които не се търгуват непрекъснато, се търгуват само на аукциони (чл. 3 и 4). На аукциона всички изпълнени поръчки получават една и съща цена (чл. 23, ал. 4). Кои от тези видове предлага твоят посредник, пише в условията му. Лимитираната поръчка дава контрол над цената, а пазарната — бързина; изборът е твой.

Как се купуват акции от БФБ?

БФБ организира Основен пазар със сегменти като „Premium“, „Standard“ и сегмента за дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ), както и Алтернативен пазар BaSE (чл. 3 от Правилата за допускане до търговия на БФБ). Отделно има пазар за растеж на малки и средни предприятия beam, а на MTF BSE International се търгуват акции и борсово търгувани продукти, допуснати на регулиран пазар в друга държава от ЕС или на еквивалентен пазар извън ЕС (правила на MTF BSE International). Основният индекс е SOFIX, а отчетите и вътрешната информация на дружествата се публикуват и в раздела „Информация от емитенти“ на борсата.

От 5 януари 2026 г. търговията на БФБ е в евро (БТА), затова при български акции няма обмяна на валута. Преди поръчка виж последните сделки с емисията и разликата между най-добрите цени „купува“ и „продава“ — спреда: при слабо търгувана акция той е скрит разход, а продажбата зависи от това дали има купувач (ликвидност).

Предвидената дата за сетълмент — прехвърлянето на парите и акциите — на сделка на борса в ЕС е най-късно вторият работен ден след сключването ѝ, а от 11 октомври 2027 г. — първият (Регламент (ЕС) 2025/2075). Посредникът ти изпраща потвърждение най-късно на първия работен ден след изпълнението (при изпълнение чрез друг посредник — след неговото потвърждение), а веднъж на тримесечие — справка за активите ти, освен ако я имаш онлайн и си я отварял (чл. 59 и 63 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565). Акциите от БФБ се водят в Централния депозитар: справка за тях заявяваш на сайта му с ПИК на НАП или с електронен подпис. Ако дружеството плаща дивидента през системата на депозитара, при акции в клиентска сметка го получаваш чрез посредника си (Централен депозитар).

Как се купуват акции от чужди борси и какъв данък плащаш?

Трябва ти посредник с достъп до съответната борса — пряко или чрез друг посредник; местата за изпълнение са в политиката му (чл. 86, ал. 2 ЗПФИ).

Данъкът зависи от мястото на изпълнение, а не от държавата на компанията. Мястото пише в потвърждението (чл. 59, пар. 4 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565), а дали е регулиран пазар, MTF или пазар за растеж на малки и средни предприятия (МСП), виждаш в регистъра на ESMA. Гледай MIC кода: в регистъра има и регулиран пазар „Bulgarian Stock Exchange International“ (IBUL), но по FIRDS на ESMA на него няма инструменти — чуждите акции на БФБ се търгуват на MTF BSE International (JBUL). За местно физическо лице по ЗДДФЛ:

„По буквата на закона“: § 1, т. 11 ЗДДФЛ освобождава само сделките на регулиран пазар и пазар за растеж; публикувано становище на НАП за MTF не открихме. Облагаемата печалба е разликата между печалбите и загубите за годината, намалена с 10 % разходи; данъкът се внася до 30 април (чл. 33, ал. 3, чл. 48, ал. 1 и чл. 67, ал. 5). Подробно — в „Какви данъци се плащат за инвестиции в България?“ и „Дивидентни акции“.

Колко струва — комисиона, спред, валута, попечителство?

Посредникът е длъжен да ти каже предварително всички разходи и такси, включително плащанията към трети лица (чл. 71, ал. 5 ЗПФИ) — в евро и в проценти, а при чужда валута — с курса и разходите за обмяната (чл. 50 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565). Веднъж годишно ти дава обобщение колко си платил (чл. 71, ал. 6 ЗПФИ). Разходите при акциите са:

• Комисиона за всяка сделка; при малки суми тежи минималната, ако има такава.
• Такси за мястото на търговия, клиринг и сетълмент — за непрофесионален клиент най-доброто изпълнение се мери с цената плюс тези разходи (чл. 84, ал. 2 ЗПФИ).
• Спред — разликата между цените „купува“ и „продава“.
• Обмяна на валута — при акции, които не са в евро.
• Попечителство, а при смяна на посредника — такса за прехвърляне; на някои чужди пазари — и данък върху сделките или гербов налог (приложение II към същия регламент).

„Без комисиона“ не значи без разходи. От 28 март 2024 г. (в държавите с временно изключение — по списъка на ESMA, Германия — от 1 юли 2026 г.) посредникът няма право да получава плащане от трети лица, за да насочва поръчките на непрофесионалните си клиенти и на станалите професионални по свое искане към определено място за изпълнение (чл. 39а от Регламент (ЕС) № 600/2014, добавен с Регламент (ЕС) 2024/791).

Пример с измислена тарифа, не на конкретен посредник: комисиона 0,25 %, но минимум 5 €; обмяна 0,5 % при всяко превалутиране; спред 0,2 %. Купуваш акции на борса в САЩ и ги продаваш на същата цена, без попечителска такса и данък:

Какво става с акциите ти, ако посредникът фалира?

Акциите ти не са имущество на посредника. Той е длъжен да отдели своите финансови инструменти и пари от тези на клиентите си и не отговаря с клиентските активи пред кредиторите си (чл. 92, ал. 2 ЗПФИ). Финансовите ти инструменти не може да използва без изричното ти съгласие (чл. 92, ал. 3) и ги съхранява в депозитарна институция, по клиентски сметки (чл. 94).

Ако посредникът прекрати дейност, трябва да те уведоми и да ти предложи в срок от един месец да прехвърлиш акциите, водени в Централния депозитар, по лична сметка там или при друг посредник; ако не избереш, те се прехвърлят служебно по лична сметка в депозитара (Централен депозитар).

При несъстоятелност на посредника, при отнет лиценз на определени законови основания или когато КФН установи, че той не може да върне активите на клиентите си, Фондът за компенсиране на инвеститорите плаща 90 % от вземането, но не повече от 20 000 € (чл. 77б и 77г ЗППЦК). Фондът не покрива поевтиняването на акциите — пазарната загуба е твоя. Акциите не са влог и гаранцията на влоговете до 100 000 € (ФГВБ) не важи за тях. Посредниците с лиценз в друга държава от ЕС по правило участват в схема за обезщетение там; по правилата на ЕС таванът ѝ е поне 20 000 € на инвеститор, а ако се плаща процент от вземането — поне 90 %, докато обезщетението не надхвърля 20 000 € (чл. 2 и 4 от Директива 97/9/ЕО). Статията обяснява как се купуват акции и не е инвестиционен съвет: какво и кога да купиш, решаваш ти.

Източници